そうですか。投資といっても色々ありますが、何に投資しようとお考えですか。

そうですね。でも、「貯蓄と年金だけでは足りない→株や投資信託に投資する」という考え方は、ちょっと短絡的。その前にやって欲しいことがあるのです。

はい。資産運用で失敗しないポイントは、しっかりと事前に準備をすることです。まずは資産を使途や支出の時期によって、「短期資金」、「中期資金」、「長期資金」に分けましょう。当面の生活費（３カ月〜６カ月分）や冠婚葬祭など急な出費に備えたお金は、短期資金です。中期資金は、５年以内に使う予定があるお金。たとえば自動車の買換えや住宅リフォームなどの費用は、これにあたります。貯蓄全体から短期資金と中期資金を差し引いた金額が、５年を超えて運用に充てる事が可能な長期資金となります。

資産運用で失敗されている方の多くは、比較的近い将来に使うことが明確なお金まで投資にまわしていることが原因です。リーマン・ショックの際に狼狽売りした人も、多くはこのケースでした。予想に反して相場が崩れることは頻繁にありますし、リカバリーするまで数年かかることも珍しくないので、投資を行う際には資金の振り分けが必要なのです。

その通りです。３つの性格の資金に、それぞれ相応しい金融商品があるのです。たとえば短期資金は、流動性（換金性）が最優先。そのため、普通預金やMRFを利用します。

中期資金は、数年後には使う予定があるので、元本割れの心配がない、安全性を重視した商品が合っています。たとえば定期預金や国債、社債などですね。

実はこの低金利下でも、好ましい金利の定期預金があるのです（表１）。100万円を１年定期に預けた場合、一般的な銀行では0.1％にも届きません。しかし、ネット銀行のＳ銀行では、0.8％(2009年12月20日現在)。O銀行では、0.5％(2009年12月15日現在)です。よく調べると、金融機関によって定期預金の利回りの差はかなりあるのです。

期間の短い個人向け国債や新窓販国債などですね（表２）。国債は国が元本と利払いを保証しているので安全性が高く、利回りでもネット銀行の定期預金などに比べて遜色はありません。

そうですね。期間10年で見た場合、個人向け国債は変動金利なのに対して、新窓販国債は固定金利です。募集時の金利だけで比較すると、新窓販国債のほうが有利にみえますが、今後10年の間に金利が上昇し逆転すると思えば、個人向け国債を選択するという手もあります。

ネット定期には、原則的に中途換金ができない商品もあります。また、個人向け国債は発行後一定期間経過しないと換金できなかったり、新窓販国債は金利上昇期に途中売却すると売却損が発生することがあります。相対的に高い金利を手にするためには、流動性を手放すことになるわけです。こうした中途換金を避けるためにも、予め、使う時期を明確にしておくことが大切です。

また、最近は個人向け社債にも、３年程度で1.5％前後の利回りを提供しているものがあるので、利用してみるのも一法です。ただし、社債は国債に比べ信用リスクが大きいので、発行企業の格付けなどを確認することが必要です。

労働収入が増えない時代、人間が働くだけでなく、お金も有効に働かせたいとは思いませんか？　節約などに勤しむ一方で、一時たりともお金を眠らせないことが大切です。特に現役世代では５年以内のライフイベントも多いので、資産全体に占める短期・中期資金の割合が大きくなります。低金利だからと侮って放っておくのと、無駄なく利息を稼ぎ続けるのとでは、数年後に違いが出てくるでしょう。また、金利に敏感になることは、投資を行う際、相場の状況を把握するにも役立つはずです。

長期資金については、実にさまざまな商品があります。自分にぴったりの商品を選ぶには、商品の特徴やリスク、リターンについてきちんと理解する必要があります。これについては次回、じっくりとお話ししましょう。